['07년 국제금융시장 전망] 亞 하이일드채 발행 급증 전망

[연합인포맥스 2006-12-18 13:21]

2007년 아시아 기업들이 하이일드 채권 발행 을 크게 늘릴 것으로 전망된다.

높은 수익률을 추구하는 투자자들이 크게 늘었고 하이일드 채권 발행 여건이 호 전됐다는 평가다.

도이체방크의 마크 레히 채권 신디케이트 헤드는 "하이일드 채권의 수요와 매력 적인 구조, 투자자들의 분석력 향상 등으로 하이일드 채권 발행 기업들이 크게 늘 것"이라고 말했다.

일본과 호주를 제외한 아시아 기업들은 내년에 약 500억달러 가량의 글로벌 채 권을 발행할 것으로 전망되고 있다.

이는 지난해 약 400억달러를 발행했던 것에 비하면 100억달러 증가한 것이다.

그러나 하이일드 채권 발행의 증가율은 이를 크게 웃돌 것으로 전망된다. 톰슨파이 낸셜에 따르면 지난 11월 말까지 하이일드 회사채 발행액은 약 61억달러 수준이다.

내년 대다수 아시아 기업들은 글로벌 시장으로 눈을 돌릴 것으로 관측된다. 하 이일드 채권의 미 국채 대비 수익률 스프레드가 사상 최저에 근접하면서 투자자들이 추가 리스크를 떠안을 준비가 돼있기 때문이다.

경제가 지속적인 성장세에 있는 국가의 기업들이 사업 확장을 위해 자금을 조달 할 것으로 전망되며 중국이 그 중심에 있다.

중국 정부는 경기과열을 억제하기 위해 부동산 대출을 억제하고 있고 부동산 개 발업자들은 자금 조달의 원천으로 글로벌 채권시장을 활용할 전망이다.

모건스탠리의 마시모 블랜든 헤드는 "더 많은 헤지펀드들이 아시아 시장에 진출 할 것"이라며 "올해 아시아 시장에 참여하는 주요 펀드들의 숫자가 지난해보다 40% 증가했다"고 밝혔다.

특히 인도와 인도네시아가 신 바젤Ⅱ 도입을 앞두고 내년 채권 발행을 늘릴 것 으로 전망된다.

신용평가기관 스탠더드앤드푸어스(S&P)는 내년 다섯개 회사의 회사채 원리금을 상환하지 못할 것으로 예상했다. 올해에는 두 곳이 파산한 바 있다.

모건스탠리의 비나이 자야람 이사는 "시장 여건이 크게 개선돼 12-24개월 전보 다 거시, 미시적 충격을 흡수할 수 있는 능력이 높아졌다"며 "시장의 깊이가 더해졌 고 시장이 진화했기 때문"이라고 설명했다.

올해 30억달러 규모의 외화표시 채권을 발행한 필리핀은 내년 재정적자가 조절 가능한 수준으로 떨어지면서 9억달러까지 발행규모를 낮출 것으로 전망된다.

대신 몽골과 스리랑카가 외화표시 채권 발행을 늘릴 것으로 전망된다. 몽골과 스리랑카는 S&P로부터 각각 'B', B+'의 국가 신용등급을 부여받았다.

parksy@yna.co.kr

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